發(fā)布時間: 2025年01月10日 03:40
風(fēng)險投資公司是一種專業(yè)機(jī)構(gòu)，為初創(chuàng)企業(yè)、新興企業(yè)或具有高增長潛力的企業(yè)提供資金、管理、技術(shù)和市場等方面的支持。風(fēng)險投資公司通過投資股權(quán)或債務(wù)等方式，獲取被投資企業(yè)的一定股份或債券，并通過持有這些股份或債券獲取回報。風(fēng)險投資公司通過對被投資企業(yè)的管理和戰(zhàn)略規(guī)劃等方面的支持，幫助其實現(xiàn)高速增長和盈利，從而獲得更高的回報。風(fēng)險投資公司通常會投資于高科技、生命科學(xué)、能源、金融等領(lǐng)域的企業(yè)，這些企業(yè)具有高增長潛力，但也伴隨著高風(fēng)險。
一、組織形式
風(fēng)險投資公司可以根據(jù)所有權(quán)歸屬和隸屬關(guān)系進(jìn)行如下分類。
1.上市公司
在各類股票市場上公開交易的上市風(fēng)險投資公司的數(shù)量不多，其風(fēng)險基金的來源具有多樣性，有的是借貸資金，有的是權(quán)益資金，這類公司投資范圍很廣，投資的資金數(shù)量高于平均水平。假如您需要的資金量很大，就有必要與這類公司聯(lián)系，名聲顯赫的上市風(fēng)險投資公司很容易查找。
2.私有制公司
風(fēng)險投資公司中絕大多數(shù)屬于私有制公司，其中有些公司的規(guī)模較大。大多數(shù)私有制風(fēng)險投資公司是由少數(shù)幾個投資者組建的有限合伙制公司，這些投資者包括私人投資基金和保險公司。這類公司可以進(jìn)行“桿杠式”風(fēng)險投資，如果其投資基金總量超過1,000萬美元，則通常會進(jìn)行“權(quán)益式”風(fēng)險投資。在美國，有些較小的私人基金逐步發(fā)展成為小企業(yè)投資公司(sbics)，其中多數(shù)偏向于借貸，許多小企業(yè)投資公司只從事高息信貸業(yè)務(wù)。
獲取私人風(fēng)險投資公司資料的難度很大，這些公司的管理者很少向外界透露公司的內(nèi)部情況，因此，很難從公司內(nèi)部獲取其風(fēng)險基金的規(guī)模和建立時間。大的私人風(fēng)險投資公司和老牌的公司知名度高，如果您的業(yè)務(wù)與這些公司所投資的行業(yè)相關(guān)，您會很容易地找到他們的。
3.銀行附屬公司
許多銀行設(shè)立了風(fēng)險投資公司，以便他們可以獲取小企業(yè)的權(quán)益，使用這種方式，他們可以避開銀行法規(guī)的限制，保護(hù)其所擁有的小企業(yè)股權(quán)。較大的銀行擁有較大的附屬風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)。銀行信貸部門的工作與銀行風(fēng)險投資部門的工作緊密相關(guān)，在大多數(shù)銀行里，這兩項業(yè)務(wù)根本未設(shè)置單獨的承辦機(jī)構(gòu)，只是同一部門的兩種業(yè)務(wù)而已。如果一個企業(yè)家既需要銀行貸款，又需要風(fēng)險投資，那么不必單獨找風(fēng)險投資公司，直接找銀行就行。當(dāng)然，這兩種業(yè)務(wù)不是所有的銀行都結(jié)合在一起辦理的。
銀行風(fēng)險投資部門由于其具有金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢，可以進(jìn)行組合式的風(fēng)險投資，如將項目融資、貿(mào)易融資、銀團(tuán)貸款、長期商業(yè)信貸與風(fēng)險投資組合在一起向投資目標(biāo)進(jìn)行投資，往往組合式風(fēng)險投資的投資額都會超過風(fēng)險投資領(lǐng)域的平均水平，可以高達(dá)數(shù)億美元。銀行組合式風(fēng)險投資是近十年風(fēng)險投資發(fā)展的主流之一，遺憾的是其未計入風(fēng)險投資的投資額中，我們預(yù)計未來十年世界商業(yè)銀行的發(fā)展的主要方向之一就是組合式風(fēng)險投資。21世紀(jì)10年代，國內(nèi)商業(yè)銀行根本沒有風(fēng)險投資業(yè)務(wù)，是否能在近兩三年內(nèi)開設(shè)該業(yè)務(wù)， 必須視我國金融改制的步伐是否順利，越早開設(shè)該業(yè)務(wù)越能早日趕上國際金融的發(fā)展步伐。
4.風(fēng)險投資股份公司
在美國，風(fēng)險投資股份公司的規(guī)模都很大，一些主要的股份公司已經(jīng)建立了自己的分支機(jī)構(gòu)，或在一個或幾個風(fēng)險投資財團(tuán)中投資。一般來說，獨立投資的風(fēng)險投資公司的數(shù)量正在逐年減少，大型股份制風(fēng)險投資公司通過投資于有限合伙制風(fēng)險投資公司，股份公司與其他管理風(fēng)險基金的專業(yè)人士一樣屬于有限合伙人，再由有限合伙制公司進(jìn)行風(fēng)險投資，股份公司分享其投資報酬的現(xiàn)象越來越普遍。大型風(fēng)險投資公司投資于小企業(yè)，會使一些企業(yè)家激動不已;而有些成功的企業(yè)家可能會認(rèn)為，大公司希望對他投資時，不是出售企業(yè)權(quán)益的最佳時機(jī)。
企業(yè)家需要花一定的時間與風(fēng)險投資公司討論投資形式，風(fēng)險投資公司對投資形式的選擇非常慎重，就像他們選擇所投資的公司一樣。在決定接受資金前，企業(yè)家還應(yīng)該分析一下風(fēng)險投資家的信譽(yù)，對此，本文將在后面進(jìn)一步討論。
5.辛迪加組織(企業(yè)聯(lián)合組織)
經(jīng)常會出現(xiàn)這樣的情況：風(fēng)險投資家通知您，他有意投資您的公司，但只能滿足您的部分要求，同時希望形成一個辛迪加組織。他的意思是說，他將與其他風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合向您公司投資。在這種情況下，企業(yè)家應(yīng)該提出的第一個問題是：“您是投資牽頭人嗎?”其涵義是說，該公司在投資集團(tuán)中居領(lǐng)袖地位，并負(fù)責(zé)說服其他公司參與對您公司的投資。辛迪加組織在風(fēng)險投資領(lǐng)域中是相當(dāng)普遍的，許多風(fēng)險投資公司都在按常規(guī)的辛迪加方式與其他風(fēng)險投資公司聯(lián)合。
在投資之初，確定由誰來說服其他風(fēng)險投資公司加入辛迪加組織，對企業(yè)家來說是十分重要的。在某些情況下，牽頭的風(fēng)險投資公司將主動為企業(yè)家和其它風(fēng)險投資公司牽線搭橋，以“推銷”企業(yè)家的項目。在另一些情況下，牽頭的風(fēng)險投資公司可能是共同基金的第一個投資者，其余投資者會陸續(xù)分別投資，這意味著，企業(yè)家自己不得不做辛迪加組織的領(lǐng)袖，而且必須找到其它風(fēng)險投資公司加入，當(dāng)然，有些風(fēng)險投資公司會向企業(yè)家提供一個可能參與本項投資的風(fēng)險投資公司名單，以方便尋求投資。
通常，辛迪加組織的牽頭者要收取一些費用，投資銀行作為辛迪加的牽頭者會向小企業(yè)收取相當(dāng)于總投資額5%—10%的費用;另一方面，如果由風(fēng)險投資公司擔(dān)任辛迪加的牽頭者，費用會少收一些，大約是向小企業(yè)總投資額的2%—3%，有時，牽頭者還會將這一費用的一部分給其他投資伙伴。
二、風(fēng)險投資公司運作程序
風(fēng)險投資公司的運作程序通常包括以下幾個步驟：
1. 籌集資金：風(fēng)險投資公司通常從各種資金來源籌集資金，例如私人投資者、機(jī)構(gòu)投資者、銀行貸款等?；I集到的資金將用于投資創(chuàng)業(yè)公司或私募股權(quán)投資基金。
2. 尋找投資機(jī)會：風(fēng)險投資公司會通過各種渠道尋找潛在的投資機(jī)會，例如與初創(chuàng)企業(yè)或其他風(fēng)險投資公司建立聯(lián)系，或通過行業(yè)分析和研究來尋找潛在的機(jī)會。
3. 進(jìn)行盡職調(diào)查：在投資之前，風(fēng)險投資公司會對潛在的投資項目進(jìn)行盡職調(diào)查，以評估其商業(yè)模式、管理團(tuán)隊、市場前景、競爭環(huán)境等方面的風(fēng)險和機(jī)會。
4. 進(jìn)行投資：一旦風(fēng)險投資公司確定了一個潛在的投資項目，并完成了盡職調(diào)查，他們將與創(chuàng)業(yè)公司或私募股權(quán)投資基金簽署投資協(xié)議，并投資相應(yīng)的資金。
5. 管理投資：風(fēng)險投資公司會積極參與管理他們的投資，例如提供戰(zhàn)略指導(dǎo)、財務(wù)管理、市場營銷等方面的支持，以確保投資項目的成功。
6. 退出投資：一旦投資項目獲得成功并實現(xiàn)了增值，風(fēng)險投資公司將退出投資，以獲得回報。退出方式通常包括公開發(fā)行、私募股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股份回購等。
溫馨提示：
